據英國《經濟學家》周刊撰文報道，上世紀90年代末以來，大多數城市住房走向市場，中國的新富們熱衷于談論房地產。中國各地掀起了購房熱潮，城市居民普遍采用按揭的付款方式購房。城市房價不斷上漲，房地產成為人們餐桌上的一個熱門話題。但奇怪的是，人們似乎對住房抵
據英國《經濟學家》周刊撰文報道，上世紀90年代末以來，大多數城市住房走向市場，中國的新富們熱衷于談論房地產。中國各地掀起了購房熱潮，城市居民普遍采用按揭的付款方式購房。城市房價不斷上漲，房地產成為人們餐桌上的一個熱門話題。但奇怪的是，人們似乎對住房抵押貸款利率毫不擔心。
然而實際上，住房抵押貸款利率是很值得人們擔心的，因為抵押貸款利率是可變的，由中央銀行在每年年初確定。國家有可能選擇提高利率，以抑制經濟迅猛的增長勢頭。如果央行上調該利率，那么前幾年從銀行大量貸款的中國城市居民還款數額將大大增加。對購房的個人而言，利率上漲將使他們面臨新的壓力。
從幾年前接近零開始，中國的住房抵押貸款近年來增長迅速。從1997年到2002年，未償還的抵押貸款平均每年增長一倍。中國人向來沒有貸款消費的習慣，貸款購房的許多人都是第一次從銀行借錢。但抵押貸款的拖欠率很低——不足0.5%。相反，銀行向國有企業提供的貸款有近25%得不到償還。由于銀行面臨減少壞帳比率的壓力，所以銀行更愿意借錢給購房的個人。
銀行一般是根據個人提供的收入證明決定是否提供貸款的，而這種收入證明是很容易造假的。在中國，信用等級評定服務還處在初級階段。銀行無法獲得其他銀行的文件，也就無法確定借款人是否有未公開的債務或者有拖欠債務的歷史。另外，銀行接管被抵押的房產也涉及棘手的法律程序。如果政府認為取消抵押品贖回權會影響社會穩定，政府甚至可能阻礙銀行這樣做。
迄今為止，大多數城市居民都是根據自己的還款能力貸款的。但阿瑟.克羅伯去年在《中國經濟季刊》上撰文稱，在今后一段時間內，舊貸款的拖欠率即便很高，也會被新貸款的巨大數額所掩蓋。抵押貸款在中國是個新事物，而拖欠借款的現象一般要到貸款的第三年才變得明顯起來。
但是由于農村人口大量涌入城市，而且許多城市居民住房條件很差，今后人們購房的需求仍將非常大，這對銀行來說是個令人鼓舞的消息。而且分析家們認為，即便中國提高抵押貸款利率，漲幅也不會大。
亞洲里昂證券公司的安迪.羅思曼說，政府不希望提高住房貸款和汽車貸款的利率，因為這兩樣消費對經濟至關重要。他說，由于通貨膨脹率仍然不到4%，“他們最不希望做的就是使經濟減速”。
