央行三度上調存款準備金率 對個體影響逐步擴大
農信社首次納入調整范圍
央行上周五晚宣布，從11月15日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，由現行的8.5%調高到9%，再次凍結資金1500億元左右。這是央行今年第三次提高存款準備金率，累計凍結資金已經逼近5000億元。
值得關注的是，以前上調存款準備金率，每次都把農信社排除在外，而此次上調存款準備金率，央行首次把農信社納入了調整范圍。上調后，農信社將執行6.5％的存款準備金率。資料顯示，去年全國農信社各項存款余額占全部金融機構的10.8%，以這一比例估算，今年全國農信社的各項存款余額在3.5萬億元左右，那么此次上調存款準備金率將凍結農信社170億元流動資金。這是農信社7年以來，首次上調準備金率。
此次央行上調存款準備金率為何將農信社納入？有專家分析認為，應該是央行針對農村金融機構流動性相對寬松、放貸沖動較強做出的調整。也有分析師指出，農信社的超額存款準備金率普遍偏高，可通過將超額存款準備金轉為法定存款準備金，以降低政策的影響。
目的：減輕貨幣投放壓力
央行本月初曾表示，雖然今年以來綜合運用多種貨幣政策工具，大力回收銀行體系流動性，流動性過剩的狀況有所緩解，但是當前國際收支順差矛盾仍較突出，銀行體系新的過剩流動性仍在產生。
據統計，今年前9個月人民幣貸款增加2.76萬億元，同比多增7987億元，已超過年初制定的全年新增貸款目標。
中國社會科學院研究員易憲容表示：“第三次上調存款準備金率，直接針對銀行流動性過剩的問題，有利于鞏固宏觀調控的成果。”
某銀行高層表示，與加息相比，上調存款準備金率更為立竿見影，因為它能直接凍結商業銀行資金，通過削減銀行的可放貸資金規模來抑制銀行信貸過快增長。他認為，如果流動性繼續泛濫，央行很可能繼續上調存款準備金率。
中國國際金融公司首席經濟師哈繼銘認為，長期來看解決流動性過剩局面仍需從降低外匯流入、減少外匯占款入手。他建議積極改變此前“寬進嚴出”的外匯管理政策，加快推出QDII(國內合格機構投資者赴海外投資)。
個人購房審批將戴緊箍咒
“其實，央行上調存款準備金率主要是針對銀行，對個人影響很小。但是，隨著存款準備金率上調頻率加大，影響也逐漸擴大。”某銀行高層如是說。
該人士表示，存款準備金率上調，使得企業想貸款變難，而大體上個人貸款不會受太大影響，但各家銀行會對年底前的個人貸款審查加大力度。由于在所有貸款中，個人貸款的不良率是最低的，因此各家銀行都將個人貸款作為首要扶持和發展的項目，對個人貸款的審查力度一般會放松，收入低一點的也能得到貸款。“但是隨著央行對存款準備金的收緊力度加大，銀行能放出的貸款數量變得越來越少，因此，銀行對于在年底前辦理房貸的個人，會加強貸款資格審查力度。”該人士稱。如個人辦理抵押貸款時，以往只要有看似合理的貸款用途，銀行就會放貸。但是現在銀行可能會加大對貸款用途的審查，達不到銀行要求的可能就貸不到款。
昨天，某商業銀行房貸經理告訴記者，今年央行多次提高存款準備金率并加息，對個人房貸的影響逐步加大，今后銀行肯定會對個人購房貸款審核力度加大，有的可能降低貸款成數，有的貸款可能會執行基準利率，而無望享受比基準利率低15%的優惠利率。
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股市平靜應對緊縮
央行決定從11月15日起，再次上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。雖然這對股市是明顯的利空，但分析人士普遍認為：回顧今年此前的兩次調整，證券市場都未受到太大影響，而此番在股指創新高時再度上調準備金率，使年內再度加息的可能性降低，對股市應該也不會有太大影響。
